matières premières + 40% et plus. Ce sera un désastre

Les prix des matières premières pourraient augmenter de 40% ou plus, selon une note de JPMorgan Chase le 7 avril, après que les matières premières aient atteint un niveau record de prix le mois dernier à la suite des sanctions occidentales contre la Russie suite à l’invasion de l’Ukraine.

Les matières premières concernées comprennent le pétrole, qui a déjà augmenté de 33 % par rapport au même mois un an plus tôt, tandis que le gaz naturel a augmenté de 65 % depuis que l’invasion a secoué les marchés.

Les métaux hors or, comme le cuivre, ont augmenté de 7 % par rapport à 2021, tandis que le blé a augmenté de 33 %.

La banque a déclaré qu’elle examinait le positionnement à long terme des matières premières par les investisseurs mondiaux et l’a comparé aux allocations en espèces, en actions et en obligations.

En dollars, le total des intérêts ouverts sur les contrats à terme sur matières premières ex-or est d’environ 1,4 billion de dollars, ce qui, bien qu’élevé par rapport aux normes historiques, semble bien inférieur au stock d’actions, d’obligations et de liquidités dans le monde.La banque a dit.

JPMorgan a déclaré que si l’allocation implicite aux matières premières de 0,72% par les investisseurs est supérieure à la moyenne observée après l’effondrement de Lehman Brothers, elle est toujours bien inférieure aux sommets historiques de 2008 et 2011. Il y a donc encore de la place pour croître.

Dans la conjoncture actuelle, où le besoin de couverture contre l’inflation est plus élevé, il est concevable de voir les allocations à long terme aux matières premières dépasser 1 % du total des actifs financiers dans le monde, dépassant les précédents les plus élevés enregistrés en 2008 ou 2011.», a déclaré la note de JPMorgan.

Les matières premières de ces catégories pourraient augmenter de 30 à 40 % par rapport aux niveaux actuels, selon les experts de la banque, qui ont déclaré que même si les investisseurs ont augmenté leur allocation aux actifs de matières premières au cours de l’année écoulée au-dessus des moyennes historiques, mais ont encore beaucoup de place dans leurs portefeuilles d’investissement.

La flambée des matières premières est alimentée par une demande accrue des consommateurs qui dépensent plus dans un monde post-pandémique, mais les sanctions occidentales contre la Russie ont aggravé l’offre mondiale de ces ressources.

Cette situation se présente comme extrêmement dangereuse pour la croissance : la financiarisation des matières premières va faire encore monter les prix, provoquant plus d’inflation et donc plus de recherche de couverture de l’inflation. Une spirale grandissante qui ne pourra être enrayée que par un krach de la demande après un bon appauvrissement généralisé. Une perspective passionnante.


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